By Christian Wenninger

ISBN-10: 3322819051

ISBN-13: 9783322819055

ISBN-10: 3824482738

ISBN-13: 9783824482733

Die Versicherungswirtschaft hatte in den Jahren 2001 bis 2003 die wohl schwierigste section ihrer Geschichte zu überwinden. Neben außergewöhnlichen Schadensereignissen wie dem eleven. September 2001 mussten ungünstige Entwicklungen auf den Kapitalmärkten, insbesondere severe Aktienkursverluste, verkraftet werden. Diese Kombination hat die Marktkapitalisierungen der Versicherungsunternehmen erheblich reduziert.

Christian Wenninger stellt ein fundiertes Konzept zur Risikomessung und Risikosteuerung bereit, das auf die speziellen Bedürfnisse der Versicherungen als langfristige Anleger zugeschnitten ist. Auf dieser Grundlage entwickelt er Methoden, wie Markt- und Kreditrisiken effektiv gesteuert werden können. Im Mittelpunkt stehen Konzepte der Portfoliooptimierung sowie insbesondere Derivate als Risikohandelsinstrumente. Zahlreiche Simulationen ergänzen die theoretischen Analysen.

Show description

Read or Download Markt- und Kreditrisiken für Versicherungsunternehmen: Quantifizierung und Management PDF

Similar management books

New PDF release: Measuring Time: Improving Project Performance Using Earned

Intended to enrich instead of compete with the present books at the topic, this booklet offers with the undertaking functionality and keep watch over stages of the venture existence cycle to offer an in depth research of the project’s time functionality size tools and possibility research recommendations for you to evaluation present and newly built tools when it comes to their talents to enhance the corrective activities decision-making method in the course of venture monitoring.

Download e-book for iPad: Global Cash Management in Europe by David F. Birks

The only ecu marketplace, the second one Banking Directive, rest of cross-border capital and money routine and the prospective advent of a unmarried ecu forex have led such a lot companies to undertake new money administration innovations, or to devise for significant structural alterations within the close to destiny. This booklet focuses upon treasury and digital banking practices in ecu funds administration.

Extra resources for Markt- und Kreditrisiken für Versicherungsunternehmen: Quantifizierung und Management

Example text

Insbesondere besteht das Risiko, dass die oftmals unterstellte Unabhangigkeit von Ereignissen nicht gegeben ist. Ein geographisches Kumulrisikos ergibt sich z. B. durch einen Hagel in einer dicht besiedelten Region wie einer GroBstadt. 82 Auch das Ansteckungsrisiko z. B. durch eine Seuche kann zu einem Kumulrisiko werden, da durch die Ubertragung gerade die Unabhangigkeitsannahme verletzt wird. Kumulrisiken existieren nicht nur auf der Passivseite, sondern ebenso auf der Aktivseite. Beispielhaft konnen Branchenrisiken in einem Kreditportfolio ein Kumulrisiko bilden.

34. :!! 30% 0 > --+- jlihrlich 20% ___ quartalsweise ........ 2 Implizite Volatilitat Neben der Berechnung der Volatilitat aus historischen Daten gibt es die Miiglichkeit, die Volatilitat aus den Marktpreisen von Optionen riickzurechnen. ll3 Diese implizite Volatilitat ergibt sich als die Volatilitat, die den am Markt beobachtbaren Optionspreis aus einer Optionspreisformel ergibt, wenn die fixen Parameter Laufzeit und Ausiibungspreis sowie die am Markt unstrittig ablesbaren Parameter fiir Underlying und Zins als gegebene Inputparameter eingesetzt werden.

125 Man erkennt, dass der Beta-Faktor zwar sinnvoll die Informationen aus Volatilitaten und Korrelation verdichtet, jedoch die Entstehung des Wertes beleuchtet werden soUte. Zu einem Index mit einer Volatilitat von 18% hat eine Aktie mit 90%-iger Korrelation und einer Volatilitat von 20% ebenso ein Beta von 1 wie eine Aktie mit Korrelation 0,5 und 1251m Jahre 2001 betrug der Beta-Faktor zum DAX noch 0,84, was die deutliche Erhiihung des relativen Risikos innerhalb eines Jahres erkennen liisst. 3 36 Quantifizierung von Marktrisiken 36%-iger Volatilitat.

Download PDF sample

Markt- und Kreditrisiken für Versicherungsunternehmen: Quantifizierung und Management by Christian Wenninger


by Ronald
4.2

Rated 4.39 of 5 – based on 22 votes